欧元/美元（EUR/USD）：通胀持续，美国GDP增长放缓
● 美国的经济仍是全球最强。而且，它在全球GDP中的占比已达到近二十年来最高，为26.3%。根据国际货币基金组织数据，从2018年起，欧盟的占比已下降1.4%、日本下降2.1%，而美国却增长了2.3%。中国的GDP为美国的64%，较五年前的67%有所下降。因此，在可预见的未来，美元仍是G10集团国货币中无可争议的领导者，没有任何竞争者可夺其“王位”。国民经济走强，再加上劳动力市场表现强劲，使得美联储能够集中精力对抗通货膨胀，以达到使其降至2.0%的目标水平。美国中央银行行长杰罗姆 鲍威尔表示，在当前市场状况下实施货币宽松政策，对经济所产生的负面影响要远远超过维持长期紧缩政策。在这种背景下，根据FedWatch工具的数据，美联储6月份会议上采取降息举措的可能性，已下降至15%。市场人士认为，美联储最多会在9月份做出调整当前货币政策的决定。一些经济学家甚至表示美联储可能将第一次降息推迟至2025年年初，这些人中就包括摩根史丹利和法国兴业银行的经济学家。这样的预测，导致美元兑欧元、兑英镑、兑澳大利亚元和兑新西兰元在4月中旬涨到了5个月来的高点，美元/日元再次创下了34年来的价格记录，DXY美元指数攀升至106.42。
● 然而，那是在4月中旬。在本月最后的十天里，DXY指数受到了看跌压力，促使欧元/美元上涨。鲍威尔表示，降息的决定不是事先做出的，而是完全取决于宏观经济数据。前几日公布的统计数据看起来意味不明，令人怀疑美国经济是否还能保持此前的积极势头。4月23日星期二公布的有关美国商业活动和核心耐久品订单方面的数据，令投资者感到失望。来自S&P Global的初步数据显示，美国服务业商业活动指数（PMI）意外地从51.7下降至50.9。制造业指标表现更糟，其PMI跨过了阈值，由前进转为倒退。4月份，该指标从51.9降至49.9（预期值52.0）。单就这些数据本身而言，它们并没有劳动力市场或者通胀报告那般重要，但是在两天之后的4月25日，同样令人失望的美国GDP数据给了它们加持。初步估算显示，美国第一季度经济增长仅为1.6%，低于预期的2.5%和前值3.4%。与2023年同季度相比，GDP增长从3.1%下滑至3.0%。在这样的背景下，DXY指数还有欧元/美元出现了回调，汇价上涨至1.0752。
● 需要回顾的是，4月10日公布的美国通胀数据显示，消费者价格指数同比达到3.5%，为六个月来最高。4月26日星期五，美国经济分析局报告显示，以3月份个人消费支出（PCE）价格指数变动来衡量的通货膨胀率，上升了2.7%（同比）。不包括食品和能源价格波动的核心PCE，没有如预期下降至2.6%，而是保持在之前水平2.8%。因此，一方面，我们看到通货膨胀具有抵抗力、一直不想下降；另一方面，我们也观察到GDP增长有所放缓。根据我们的预测，即便面对这样的十字路口，美联储也仍然不会偏离其之前的路线，他们将选择对抗物价上涨。此外，第一季度GDP的下降也不应过度惊动该监管部门，因为尽管美联储采取了激进收紧的货币政策，美国经济还是连续七个季度以2%甚至更快的速度增长。此外，最近公布的劳动力市场数据看上去十分利好。初次申领失业救济金人数从21.2万下降至20.7万（预期值21.4万），为2月份以来的最低值。
● 跟美国一样，也是在4月23日星期二这一天，来自大西洋彼岸的商业活动初步数据公布。德国的制造业PMI从41.9增长至42.2，服务业PMI从50.1增至53.3，综合PMI指数从47.7增至50.5。而欧元区整体，也呈现出利好局面欧元区服务业商业活动指数从51.5上升至52.9，综合PMI从50.3上升至51.4。但制造业PMI除外（从46.1下降至45.6）。至于有关欧洲央行何时开始放宽货币政策的预测，重心仍是在今年6月份。这一看法，再次得到了欧洲央行管理委员会成员、德国联邦银行行长内格尔（Joachim Nagel）的证实，他4月24日表示，6月份的降息并不一定意味着将采取系列降息行动。换言之，6月份——是的，会降息，但接下来会发生什么——仍未可知。
● 上述所有这些都表明，基本面指标仍站在美元一边。欧元/美元出现回调的可能性是有限的，不会很强劲或者持续很长时间。上周，欧元兑美元汇价报收1.0692。新加坡海外合作银行的经济学家认为，该货币对不太可能有力气突破1.0765的阻力。至于该货币对近期的发展预期，截至4月26日晚间，50%的抓举预计美元将走强，35%的人看跌，其余15%的人保持中立立场。日线（D1）图上趋势指标之中，65%支持看跌，35%呈绿色。振荡指标之中，1/3指标支持空头，1/3呈绿色，1/3呈中性灰色。对于这个货币对距离最近的支撑位位于1.0680区域，然后依次是1.0600-1.0620、1.0560、1.0495-1.0515、1.0450、1.0375、1.0255、1.0130、1.0000。阻力位位于以下区域：1.0710-1.0725、1.0740-1.0750、1.0805、1.0865、1.0895-1.0925、1.0965-1.0980、1.1015、1.050、1.1100-1.1140。
● 由于将有各种重要事件发生，未来一周注定是动荡多变的。4月29日星期一，德国消费通胀（CPI）初步数据，将公布。次日，将公布另一组来自德国的统计数据，其中包括GDP和零售销售数据。这一天，我们还将获悉整个欧元区的GDP初步数据以及通胀水平。5月1日星期三，德国和欧盟其他许多国家都将迎来五一国际劳动节的假期。但在美国，这一天仍是工作日。首先，会有ADP发布的美国私营企业就业水平和制造业商业活动指标数据，但最为重要的事件，无疑是将于5月1日星期三举行的美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会议，以及随后召开的该监管部门高层新闻发布会。此外，5月3日星期五，我们按传统将等待另一组来自美国劳动力市场的非常重要的统计数据，其中包括失业率和农业部门以外新增就业岗位数量（大非农，NFP），以及美国服务业商业活动（PMI）修订数据。
英镑/美元（GBP/USD）：美国PCE阻碍英镑走强
● 4月23日星期二公布的英国商业活动初步统计数据，喜忧参半。该国制造业PMI从上到下越过了增长/后退的界限，预期值和前值都是50.3，而实际结果却下降至48.7。另一方面，4月份英国的服务业PMI有所增长，从53.1上升至54.9（市场预期值53.0）。从而，综合PMI上升至54.0（一个月前为52.8）。然而，所有这些数字都没有引起投资者们太多的关注。
● 4月22日，英镑/美元跌至1.2300。该货币对的多头们利用美元的超买条件，使汇价又回到了中期通道1.2500-1.2800的下边界，汇价自去年11月底以来一直在这个区域内波动。不过，他们并没有足够的力量使汇价在通道内进行盘整。汇价创下两周来高点几率1.2540，在此之后，在美国PCE的推动下，汇价再次走跌，并最终以1.2492报收本次五日交易期。
● 新加坡联合海外银行的专家表示，只要1.2420的支撑位没有被打破，英镑就依旧有突破1.2530大关的可能。他们认为，该货币对的下一个阻力位是在1.2580。分析人士对于英镑/美元近期发展的预测中值，看起来极不确定：20%的专家投票认为汇价将向下波动，同样比例人数认为会上涨，大多数（60%）人则只是耸了耸肩。技术分析方面，日线（D1）上趋势指标显示65%指标指向下跌，35%看涨。振荡指标之中的情况好坏参半：25%建议卖出，25%建议买入，50%处于中立区。当汇价出现进一步下跌时，将面临以下支撑位水平和区域：1.2450、1.2400-1.2420、1.2300-1.2330、1.2185-1.2210、1.2110、1.2035-1.2070、1.1960和1.1840。当出现上涨时，汇价将面临的阻力位分别是1.2530-1.2540、1.2575-1.2610、1.2695-1.2710、1.2755-1.2775、1.2800-1.2820、1.2885-1.2900。
● 本周没有与英国经济状况有关的重大经济数据公布。
美元/日元（USD/JPY）：已经到达月球，下一个目标——火星？
● 我们将上期评论命名为“越来越高，越来越高”。而现在，值得一问的是，此次的“太空之旅”将以什么高度结束呢？日本央行何时才能最终决定彻底改变他们的货币政策呢？
在4月26日召开的会议上，日本央行的成员们一致决定将关键利率继续保持在之前水平，即0.0-0.1%。此外，该监管部门还从声明中删除了目前每月购买大约6万亿日元日本国债的说法。会后的声明称，“日本经济和物价的发展前景，十分不确定。”“如果通胀继续增长，日本央行很可能会改变货币政策的宽松程度，”不过，“预计放宽的货币政策将维持一段时间。”
● 不出所料，市场对日本央行的这些决定作出了反应，美元/日元走势图上又多了一根日本烛。汇价的峰值为158.35，正好与1990年的峰值相对应。没有货币干预措施来拯救日元，这是许多市场人士所担心的。还记得，荷兰合作银行（Dutch Rabobank）的策略师称155.00是日本财务省启动此类干预举措至关重要的水平。而接受路透社调研的21位经济学家中，有16人也提出了相同的水平。预计采取此类行动的其他水平线有156.00（2人），157.00（1人）和158.00（2人）。长期以来，美元/日元一直都超过了2022年10月干预发生时的水平，大约一年后市场才出现好转。现在看来，158.00也不是上限。也许值得将预测门槛上移到160.00？还是干脆设置到200.00呢？
● 上周，美元/日元报收158.32。对于这个货币对近期的发展，分析师们的预测情况是这样的：对货币干预感到担忧的仍占多数，超过了60%；而其余40%的人证等待着价格继续飞涨“到火星”。技术分析工具显然不关心货币干预。因此，日线（D1）图上全部100%趋势指标和振荡指标都指向上涨，虽然振荡指标中有1/3已处于超买区。距离最近的支撑位位于156.25区域，然后依次是153.90-154.30、153.10、151.00、149.70-150.00、148.40、147.30-147.60、146.50。而阻力位水平，实际上是不可能确定的。我们只注意到了1990年4月份趋势逆转时的最高价，160.30，尽管这个目标是有条件的。
● 预计未来一周，不会有与日本经济状况有关的重大经济事件。此外，交易员还应记得，下周一和周五是日本的公共假期——4月29日，庆祝昭和（裕仁）天皇诞辰；5月3日，宪法纪念日。
加密货币：比特币在何处下跌？
● 正如预计的那样，4月20日，比特币网络于区块高度840000完成了第四次减半。区块的挖掘奖励从6.28 BTC减少至3.125 BTC。记得减半事件，是矿工为比特币区块链添加一个新区块而获得的奖励规模减半。这一事件是嵌入比特币代码中的，每21万个区块就会发生一次，直到2100万个硬币被全部挖掘（大概在2040年），结束加密货币的发行。应该指出的是，第四次减半将提供整个比特币发行量约95%的开采，到2033-2036年，约99%的比特币将被挖掘。然后，发行量将逐渐趋近于零。
● 在上一期的评论中，我们答应告诉大家市场对这一重要事件的反应。我们承诺——我们报告：市场的反应接近于零。在减半事件后的几天里，市场的波动性没有任何增加。比特币的价格先是慢慢悠悠地向上波动，于4月23日涨到67,269美元，而后又回落到了本周旅程开始的地方：64,000美元区域。市场参与者似乎被冻住了，因为他们在预计谁会是那个第一个对比特币开始大规模买进或者卖出的人。
Bitfinex的专家表示，减半后的供应限制稳定了第一大加密货币的价格，还可能有助于其上涨。Bitfinex报告称，“减半过后，比特币发行量将减少，每天将减少3000万至4000万美元，这与1.5亿美元的现货ETF的日净流入形成了鲜明对比。这强调了严重的供需失衡，可能会导致价格进一步上涨。”
但来自QCP Capital的分析师却认为，对比特币持乐观态度的人们至少要等到两个月后才会评估第四减半所产生的影响。他们在报告中表示，“在前三次减半事件过后，现货价格都是等到50-100天才呈现指数级增长。如果这一次也重复这种模式的话，那比特币多头们依然还有数周时间来建立更大的多头头寸。”
● 风险投资公司Pomp Investments的创始人安东尼 庞普利亚诺（Anthony Pompliano）认为，在12-18个月内，比特币预计将涨到10万美元，可能还会达到15-20万美元。不过，在他看来，在进入牛市之前，BTC/USD正等待一次回调。与此同时，庞普利亚诺还认为，价格不会跌破50,000美元。“我认为我们已经跨过了这条界限，”他写道。
● 比特币可能即将出现下跌，或许是目前人们讨论更多的话题，而不是后续是否会上涨。许多投资者都认同，从长远角度看，比特币将会升值。但是在可预见的未来，价格表现又将如何呢？比特币现货ETF的主要发行商之一，富达数字资产（Fidelity Digital Assets），已经将其对于比特币的中期预测由利好修改为中性。他们放弃乐观立场的原因，是加密货币市场中出现了几个令人担忧的趋势。富达的分析师注意到，长期hodlers对卖出的兴趣越来越浓。正如该公司在报告中所指出的，目前在他们当中，有很大一部分地址是盈利地址。这意味着，持有者们可能希望锁定利润、开始抛出BTC。另一方面，链上数据表明，小型投资者却反而在继续积累比特币。自今年年初以来，储存至少1,000美元比特币的地址数量增长了20%，达到了新的历史最高值。富达指出，“这种趋势可能表明，比特币的传播越来越广，越来越被“普通”用户所接受。”
● CryptoQuant的专家们检查了此类投资者的SOPR指标读数，并得出了与富达同行们相似的结论。来自“新”比特币鲸鱼（持币者的“币龄”不到155天）的投资，几乎是“老”（超过155天的）大型玩家指标的两倍。与此同时，该度量值的增长也表明了“老”hodlers的利润收益大大超过了“新来者”的。如果“老前辈”采取行动固定利润的话，可能会导致价格峰值的形成。来自CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju对当前形势的分析也表明，对于预期可能出现的趋势修正和波动性增加，我们还是需要谨慎行事。
还记得早前时候，摩根大通的专家曾指出，数字黄金已处于超买状态。CMCC Crest联合创始人Willy Woo指出，如果第一大加密货币的价格跌破短期持有人的支撑位水平58,900美元，那市场风险将进入熊市阶段。
● 截至4月26日星期五晚间，BTC/USD汇价成交价位于63.950美元区域。加密货币市场总市值为2.36万亿美元（一周前为2.32万亿美元）。比特币恐惧&贪婪指数仍处于“贪婪区”，尽管数值已从66上升到了70。
● 最后，在本期评论的结尾部分，来说一说已被遗忘许久的加密货币Lifehacks专栏。事实证明，要想成为一名加密货币百万富翁，只要有一支马克笔和一张纸就足够了。Christian Langlois，证明了这种支付方式的可能性，他也被称为比特币签名人。这个家伙在美联储主席珍妮特 耶伦（Janet Yellen）背后展示了一张用笔记本纸写着“买比特币”的标语后，登上了许多新闻媒体的头条。当时，美联储主席正在就美国经济现状作证。这张照片立刻就在网络上传播开来，成为新兴加密行业的象征之一。
22岁的实习生Langlois，因自己的不断行为，被不光彩地逐出了听证会。但是当这段画面在电视上播出后，爱好者们向他的加密钱包里汇去了7 BTC，以感谢他的大胆举动。四年前，Christian曾以平均0.8 BTC的价格卖出了21份这样的“邪教”标语，又赚了16.8 BTC。因此，他的总收入达到了23.8 BTC，以当前汇率计算，这些比特币已经超过了150万美元。
就在几周前，Langlois又收到了以5比特币购买标语原件的订单，但他拒绝出售这张纸。不过，Chirstian还是很喜欢这种将自己创作的“艺术与历史遗产”货币化的想法，于是他决定将其在拍卖会上出售，所得将用于资助他的初创公司Tirrel Corp。2024年4月25日，Scarce.City拍卖行报告称，这个成为一种流行的网络迷因的拍品，已经以16 BTC（超过100万美元）的价格售出。
NordFX分析团队
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